央行为何打出“组合拳”

http://www.hodowo.com　 07-08-29 10:03:18 　 　加入收藏

状态缓解了，这种措施就会停下来，所以任何时间都是事出有因，出台这个政策是针对这么一种情况出来的。

　　董 倩：有人管这种微调叫小步慢跑。

　　刘尚希：这样不至于引起太大的震动，这样能够起到一点一点地紧缩。

　　董 倩：接下来看第三条，扩大人民币汇率的浮动空间，有的专家说其实这么做是要让比如说来自国外投资的这些钱对于人民币和美元之间的这种汇率的浮动看不准，看不准它就没法投钱，能够产生这样的作用吗？

　　刘尚希：有一点作用，因为浮动空间大了以后，不确定程度大了，相对来说这个市场的风险就大了，市场风险大了以后，再做这种投资决策的时候，一些钱要进来，要投机的时候他就要考虑风险，实际上在一定意义上就是扩大风险，扩大风险使你投资的热情，原来毫不犹豫变成犹豫不决，有的可能原来考虑进来有的，有的退出去。

　　董 倩：我们看三项政策有对个人，对企业的，有对国内商业银行的，还有针对国外的一些热钱和外资的，从这三项政策我们综合起来看，在这样的一个特定的时机出台这一系列的政策，有什么背景上的必然性或者说有偶然性的因素吗？必然性、偶然性都是一些什么？

　　刘尚希：这里面实际上是必然的，刚才说了事出有因出来这些政策，而且出台的这种政策越来越频繁，这种调控政策频繁出现，就表明我们经济生活中流动性相对过剩的状态没有缓解，在某种意义上还在加剧。从现象层面来看好像是一个货币现象，钱多了，钱多了以后，就表现这种钱都要找出路，就容易形成一些泡沫，可能到时造成资产价格的过分上涨。

　　董 倩：这个泡沫表现在什么地方？

　　刘尚希：比如房地产，房地产市场价格的上涨，它与这种整体流动性相对过剩是有关联的。这个企业有钱，家庭有钱，外面的热钱都进来，都进入这个上面，去炒，这个加大了，这个价格上去了。不管怎么说，这个商品的价格是供求因素决定的，如果这个需求过分强劲，价格肯定上去，如果需求萎缩，价格肯定下降。

　　董 倩：我们看央行选择5月18号这样一个时机对外宣布近期将实行一系列的宏观调控措施，应该说也是颇具考虑的，因为5月18号是一个周末，经过19号、20号周六周日两天人们都非常期待，到了21号，也就是今天，沪升股市会发生什么样的变化呢？采取这一系列的组合拳的目的是不是有在股市上希望能够看到一些效果呢？我们来看今天沪升股市沪指和深指又纷纷创下新高，而且这叫什么？交易量明显放大，叫逆势上扬，我们从今天这样一个效果来看，我们怎么评价央行在上周末出台的这一系列政策？

　　刘尚希：这个应当这么来看，央行出台的这个政策是一套组合的政策，它不是说专门针对股市而言的。再者，央行出台的政策，想提高准备金率，已经不是第一次了，它已经是接二连三地出台了很多这样的政策，实际上人都有一种预期，央行的政策对股市不会产生什么太大影响，比如从以前央行的政策对股市来说产生一定的影响，但可能这个影响非常短，马上就过去了，这个股指一路走高，所以这么一种判断，预期这个政策对它不会产生太大影响，所以股指表现还在上升。再一个可能，很多的股民根本就没有考虑这个政策。

　　董 倩：为什么不考虑政府的政策，0.27存款百分点的上升对他没有吸引力吗？

　　刘尚希：在某种程度上讲看到的就是股市能挣钱，你看看邻居某某炒股，挣了很多钱，咱们也去炒股，背后有什么风险他很少去考虑，很多人都是这样，尤其是散户，散户现在这种理性的考虑，技术层面的分析，对国家宏观政策的把握，相对来说比较少，这方面有信息的问题，也有自身能力的问题，很多老大爷、老太太很多他会去关注政策的分析。

　　董 倩：但问题如果他们不关注，央行出台的很多金融宏观调控的政策又给谁看呢？又是想

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